中金發表報告稱,稱考慮到敏華(01999.HK) +0.050 (+1.080%) 沽空 $41.10萬; 比率 11.566% 內銷承壓,分別下調公司今明兩個財年歸屬母公司淨利潤13%及18%至24.22及26.97億元,下調目標價22%至7元,維持「跑贏行業」評級。
中金稱,敏華上半財年海外市場快速增長,但內銷承壓。公司計劃在下半財年新增逾 200間店面,在以舊換新等政策影響下,通過增加床墊及沙發連帶率銷售,針對不同市場補齊材料、系列產品。中金認為,上述做法將有望帶動銷售及業績回暖。
至於外銷方面,中金認為敏華後續將隨著產品結構優化調整,有望帶動客單價及盈利水平提升,而歐洲市場有望通過擴大合作零售商、科技產品開發和擴大庫存覆蓋範圍保持雙位數增長趨勢。(mn/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-12-24 12:25。)
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