里昂發表報告指,預計阿里巴巴(BABA.US) 上財季總收入增長將改善至按年增長5.5%,收入達到2,750億元人民幣,因為淘寶和天貓的商品交易額(GMV)以及客戶管理收入(CMR)隨以舊換新政策的推動和改善的變現能力。國際電子商務持續增長,AliExpress用戶滲透加深,Trendyol在地理上擴展。阿里雲的增長受強勁的人工智能產品需求帶動或恢復到雙位數。
該行指,考慮到持續的電子商務投資,調整後的息稅前利潤(Ebit)在上季可能按年下降1.6%至520億元人民幣。但該行預期,隨以舊換新政策延長,收入增長在上季和2026財年將進一步改善。出售銀泰和高鑫零售可能在今季造成已確認損失30億美元,但應能改善未來的利潤和股東回報。該行維持評級「跑贏大市」及目標價125美元。(vc/w)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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