中金研究報告指，Lululemon(LULU.US) 2026財年首季(今年2至4月)收入按年增長7%至24億美元(下同)，淨利潤按年下滑2%至3億元，基本符合該行預期。考慮到關稅影響仍有不確定性、美國同店恢復仍待驗證，以及中國市場競爭可能加劇，該行下調評級至「中性」，目標價下調13%至280.49元，並將2026及27財年的淨利潤預測分別下調3%至各18億及19億元。
該行指，集團同店銷售趨勢仍然疲弱，美洲市場同店收入按年增速較上季放緩1個百分點至負增長1%，中國大陸同店收入按年增速較上季放緩19個百分點至8%。而2026財年首季至今，美國門店客流疲弱、轉化率按年略有下滑，該行認為美國市場同店修復仍存在不確定性。此外，雖然集團在中國仍有一定開店空間，但在當前競爭激烈的行業環境下，品牌同店持續增長性及新門店的拓展能力仍有待進一步驗證。(ss/da)(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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