花旗發表研究報告指,內地8月份新增信貸持續疲弱,而政府債券發行或已達到高峰,因此可用額度不多。未來數月,社會融資總量(TSF)增長及信貸推動力度均可能進一步放緩。同時,家庭存款仍在繼續重新分配,而住戶存款亦會進一步正常化,且非銀行金融機構存款和A股戶口開設增加。
該行相信,人行或不急於減息,預料政策利率和存款準備金率下調可能會延遲。近期的政策重點可能仍然是進一步支持房地產、基礎設施建設和潛在的5,000億元人民幣政策性融資。(sl/w)
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