港股今日先升後收窄，成交額不足1,800億元。受加密貨幣價格下滑影響，美股道指隔晚跌0.9%、納指下滑0.4%。日央行行長植田和男暗示可能本月加息，日本財務大臣片山皋月表示，不認為政府與日本央行對日本經濟溫和復甦的看法存在分歧，日經指數全日近平收。撰文之時，美國2年期債券孳息跌至3.537%，美國10年期債券孳息升至4.096%，美匯指數升至99.43，道指期貨最新跌12點或0.03%，納指期貨最新升15點或0.06%。上證綜指今日跌16點或0.42%或收3,897點，深證成指跌0.68%，滬深兩市成交額共1.59萬億元人民幣。
恒指高開155點後，曾升230點高見26,264點，惟升勢乏力下，午後一度倒跌43點低見25,989點，其後再度回升，二萬六關失而復得，全日收報26,095點，升61點或0.2%；國指亦升9點或0.1%，收報9,182點；恒生科技指數則跌20點或0.4%，收報5,624點。大市全日成交總額1,782.47億元按日跌11.3%。北水交易總成交額772.02億元，而南向資金今日淨流入41.01億元(上交易日淨流入27.48億元)。中興通訊(00763.HK) +0.180 (+0.553%) 沽空 $1.36億; 比率 10.329% 回吐5.6%收33.78元，成交額25.24億元。
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【阿里有支持 美團再下滑】
科網股走個別，騰訊(00700.HK) -4.500 (-0.736%) 沽空 $5.05億; 比率 7.507% 走低0.4%收617元，阿里巴巴(09988.HK) -0.300 (-0.195%) 沽空 $13.23億; 比率 15.876% 股價曾升近3.4%一度高見160.1元，全日上揚1.4%收157元，成交額117.17億元。阿里巴巴更新圖片生成及編輯模型Qwen-Image。新模型在圖像編輯中維持更高的一致性，並在多視角轉換、多圖像融合及多模態推理等方面取得進展。目前新版本Qwen-Image已首發接入千問APP。
美團(03690.HK) +1.050 (+1.095%) 沽空 $8.03億; 比率 21.409% 股價下滑3.1%收96.5元，摩根大通發表報告，基於美團2025年第三季度業績，該行採取謹慎立場，並認為投資者應暫時觀望，同時密切關注三個關鍵領域的發展：外賣業務競爭、到店業務利潤可持續性，以及海外擴張的執行情況。這些業務均面臨重大不確定性——從外賣業務補貼競爭的激烈程度與持續時間，到到店業務利潤率趨穩的速度，再到海外投資的資本密集度與回報週期——這些因素共同削弱了財務能見度，並增加了盈利波動的風險。摩通將美團2025年第四季度盈利預測下調31%，以反映到店業務盈利能力下降，且認為在出現更明確證據，證明利潤率走勢更具可預測性、核心外賣業務競爭行為趨於理性以及國際擴張框架更趨於紀律性之前，重新評估的空間有限。維持「中性」評級，目標價由100元降至95元。
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【市寬略轉弱 車股走個別】
港股市寬略轉弱，主板股票的升跌比率23比24(上日為26比22)，恒指成份股今日59隻股份上升，下跌股份26隻，升跌比率為67比30(上日81比19)。大市今日錄沽空274.01億元，佔可沽空股份成交額1,564.86億元的17.51%。
比亞迪(01211.HK) -0.950 (-0.968%) 沽空 $4.20億; 比率 27.177% 11月新能源車銷量按年降5.3%至48萬輛，按月則升8.7%，全日股價升2.2%報收報100.1元，重返「紅底股」。小鵬(09868.HK) -1.700 (-2.255%) 沽空 $4.26億; 比率 27.814% 股價跌5.5%，11月交付3.67萬輛按月下跌逾12%。蔚來(09866.HK) -1.000 (-2.560%) 沽空 $1.71億; 比率 49.211% 挫6.7%，11月交付3.63萬輛車按年增長76.3%，按月跌10%；據內媒報道指上海一輛蔚來EC6發生碰撞後半部斷裂。
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海通國際發表報告表示，內地各大車企陸續披露11月銷量，年末衝刺階段的格局分化進一步加劇，「翹尾」效應也明顯弱於往年。隨著「兩新」政策補貼基本退出，銷量增速趨緩甚至下滑的態勢恐難以逆轉。該行指，11月「翹尾」行情遇冷，銷量排位洗牌。在行業「反內捲」監管持續、補貼基本退出的背景下，12月車市結構出現大幅改寫的可能性有限，車企在年終衝刺中更考驗銷量與盈利之間的平衡。(wl/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-03 16:25。)
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