招商證券國際發表報告指，由於公關危機，對巨子生物(02367.HK) -0.160 (-0.444%) 沽空 $2.38百萬; 比率 3.387% 投資邏輯從增長轉變為戰略調整，2026年或進入調整期，缺乏催化劑。該行對巨子生物淨利潤預測較市場預期低12%，淨利潤預測下調平均逾30%，評級由「增持」降至「中性」，目標價由64元大減至34.5元，基於2026年末16倍市盈率預測。
報告指，巨子生物正面臨諸多挑戰，包括一系列聲譽危機，以及其核心品牌可復美(Comfy)在雙11大促期間出現兩位數下滑。雖然該行認為公司股價已基本消化相關問題及隨後下調的2025年銷售指引，由25%增長調整為持平/低單位數下降，但該行對2026年前景仍持謹慎態度。
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該行認為，當前市場一致預期可能過於樂觀。核心風險在於巨子生物能否守住客戶基礎並恢復品牌力。巨子生物的投資邏輯已由增長轉向戰略調整，認為當前尚缺乏明顯的反彈催化劑。因此在企穩跡象更加明朗之前，持觀望態度。(ha/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-23 12:25。)
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