瑞銀發表研究報告指,閱文集團(00772.HK) -0.740 (-1.873%) 沽空 $6.22千萬; 比率 36.272% 日前發盈警,預計2025年撇除商譽減值的非國際財務報告準則淨利潤將介乎8億至9億元人民幣,意味按年下跌約21%至30%,遜於該行及市場預期,主要由於來自新麗傳媒的利潤減少。瑞銀預測新麗傳媒2025年將錄得淨虧損約1.54億元人民幣,撇除相關影響預料閱文全年經調整淨利潤達約10億元人民幣,大致符合市場預期,下半年盈利按半年溫和下跌,主要由於市場推廣及活動相關開支增加,以及知識產權業務的季節性因素所致。
瑞銀對新麗傳媒以外業務看法大致正面,仍看好閱文的短劇及動畫短劇業務發展,預期可帶來額外增長動力,今年有計劃發行約200部作品,支持2026年短劇利潤實現逾80%的按年增長,目前估計短劇及動畫短劇今年將合共貢獻約1億元人民幣利潤,將閱文目標價由50港元升至52港元,繼續看好AI對變現規模化及成交效益的正面幫助,評級為「買入」。
相關內容《盈警》閱文集團(00772.HK)預計去年IFRS虧損最少擴至7.5億人民幣
該行降閱文去年經調整淨利潤預測38%至8.53億元人民幣,微降今年經調整淨利潤預測8%至14.2億元人民幣,以反映新麗傳媒盈利前景存不確定性。(gc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-16 12:25。)
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