高盛發表研究報告指,騰訊音樂(01698.HK) -0.600 (-1.091%) 沽空 $2.42百萬; 比率 13.571% 股價在過去六個月回落,反映市場日益加劇的憂慮,包括音樂串流平台競爭對手帶來的挑戰、非訂閱業務及現場活動贊助業務佔比提升可能帶來的利潤率壓力,以及近期有關AI對整個音樂產業影響的討論。
該行預期公司2025年第四季音樂業務收入按年升17%,由訂閱業務增長中十位數所帶動。另料公司今年整體收入按年增長中十位數,利潤率維持穩定,因公司專注其策略,透過擴大每付費用戶平均收入(ARPU)來提升服務供應及會員變現。
基於股份目前交易於近五年的估值區間的下限水平,該行認為風險回報具吸引力,維持「買入」評級,將騰訊音樂港股目標價由90港元降至78港元,騰訊音樂(TME.US) 美股目標價由23美元降至20美元。(ss/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-05 12:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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