中金公司研究報告指,零跑汽車(09863.HK) -1.080 (-2.378%) 沽空 $1.87億; 比率 33.439% 2025年全年收入647.32億元人民幣(下同),按年增長101.3%,歸母淨利潤轉虧為盈,達5.38億元。其中第四季營業收入210.32億元,按年增長56.3%,按季增長8.1%;歸母淨利潤3.55億元,按年及按季均大幅提升。
該行認為2025年業績符合市場預期,銷量強勁推動收入高增長,海外業務成為新增長極。公司積極推進產品高端化佈局,發布全新旗艦D平台。
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由於乘用車競爭加劇,該行將2026年淨利潤預測下調19%至39.4億元,首次引入2027年淨利潤預測61.5億元人民幣。維持「跑贏行業」評級,目標價下調22.1%至60.8港元。(ss/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-18 16:25。)
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