大和發表研究報告指,華住集團-S(01179.HK) -1.640 (-3.886%) 沽空 $3.65千萬; 比率 49.905% 2025年第四季收入超出預期2.5%,EBITDA超出預期10%以上。然而,該行認為EBITDA超出預期主要得益於其獎金計劃的一次性調整。
該行認為,儘管管理階層對2026年RevPAR轉正充滿信心,但看起來其「持平或略有增長」的指引略低於市場預期。公司預計2026年收入按年升2%至6%,低於該行及市場預期。該行認為,展望變得更保守主要反映DH加速出售其租賃酒店,這將對收入增長構成壓力。
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該行將公司2026年至2027年EBITDA預測上調5%,其目標價由36.5元上調至43.7元,其評級為「跑贏大市」。(ca/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-19 12:25。)
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