智通財經APP獲悉,大和發佈研究報告稱,自去年9月宣佈出台一系列刺激經濟措施以來,玖龍紙業(02689)的收入及盈利能力已顯著提升,雖然利潤要恢復至接近歷史水平仍有相當長的一段路要走,但相信目前其風險回報水平不俗,投資者可作策略性交易,維持“買入”評級。目標價由4.5港元降至4港元。
報告中稱,截至去年9月底止2025年首財季玖紙表現疲弱,僅僅達到收支平衡,大和預期次財季可有較強勁復甦,除受到刺激經濟措施的提振外,亦因季節性效應及出口訂單前置需求的推動,預期截至去年12月底止次財季可能是公司歷年來銷量及盈利最強勁的季度。但由於訂單增加得較晚,相信只有去年11月和12月的復甦會較明顯,仍預期2025上半財年實現經調整每噸淨利約45元人民幣。考慮到每噸利潤的復甦放緩,大和將玖紙2025至2026財年每股盈利預測下調17%至34%。
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