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國藥控股具行業優勢
踏入2024年,謹祝各位讀者朋友,新年進步身體健康。 國藥控股(1099)在藥品分銷具領先優勢,擁有龐大的分銷網絡。集團2023年成功晉升成為恒指成份股,而國有企業地位使其較同業更顯優勢。截至2...
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國藥控股具行業優勢
分析員 : 黃德几 (研究部執行董事, 金利豐證券有限公司)
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踏入2024年,謹祝各位讀者朋友,新年進步身體健康。

國藥控股(1099)在藥品分銷具領先優勢,擁有龐大的分銷網絡。集團2023年成功晉升成為恒指成份股,而國有企業地位使其較同業更顯優勢。截至2023年9月底止首三季度,總營業收入4,459.2億元(人民幣,下同),按年增加9.7%,營業利潤上升3.6%至130.46億元,純利上升4.1%至60.96億元。

集團主要收入來自醫藥分銷業務,2023年上半年分部收入2,254.3億元,按年增加14.7% ,佔總收入的72.4%;期內,在西北、東北及華北等地區實現較快增長,包括青海、上海、江西、黑龍江等多個省份和直轄市的收入按年增幅超過20%。醫藥分銷的經營溢利率較2022年同期基本持平,為2.96%。隨著醫藥反腐衝擊淡化,藥品分銷行業前景料改善。

2023年上半年,醫療器械業務收入629.5億元,按年增長17.3%,收入佔比為20.21%,惟分部經營溢利率收窄0.78個百分點至3.14%。至於醫藥零售業務,分部收入增加15.9%至177億元,收入佔比5.68%。2023年6月底,零售門店總數11,352家,較2022年底淨增加599家,其中國大藥房9,867家,專業藥房1,485家,而雙通道藥房已經達到1,027家。集團將持續提升直接面向C端客戶的服務可及性和能力。

走勢上,近期突破橫行通道頂部阻力,上週五股價創兩個月新高;10天線走高於20天線,STC%K線續走高於%D線,MACD牛差距擴大,可考慮19.7元(港元,下同)以下吸納,反彈阻力250天線(即大約21.9元),不跌穿18.5元續持有。


筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
 
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更新日期為: 2023年1月6日