跟進上半年投資焦點「AAA」，為甚麼亞洲市場值得期待評論

新聞分享

如欲分享新聞，請填寫收件人及閣下之電郵，再按「送出」。*必需填寫

收件者電郵*

請用分號「;」分隔不同電郵地址，例子：a@a.com;b@b.com

閣下之電郵*

分享內容

跟進上半年投資焦點「AAA」，為甚麼亞洲市場值得期待

跟進上半年投資焦點「AAA」，為甚麼亞洲市場值得期待過去兩期，我們為大家說明了上半年投資焦點「AAA」中，「美國大型股」及「投資級別債」的近況，今期我們和大家講解第3部份 — 為甚...

重設

送出

視窗將於5秒內關閉

評論/股票評論

回上頁

跟進上半年投資焦點「AAA」，為甚麼亞洲市場值得期待

分析員 : 凱基投資策略部 (投資策略部, 凱基證券亞洲)

跟進上半年投資焦點「AAA」，為甚麼亞洲市場值得期待

過去兩期，我們為大家說明了上半年投資焦點「AAA」中，「美國大型股」及「投資級別債」的近況，今期我們和大家講解第3部份 — 為甚麼我們認為「亞洲市場值得期待」。

不同亞洲地區有各自的優勢，投資者可考慮分散投資各地作衛星配置。

日本股市在過去一年成功擺脫「迷失30年」，日經平均指數在今年3月一度升穿40,000點，更在月內創下歷史新高。3月份，日本央行進一步將貨幣政策正常化，局方宣布結束負利率政策(NIRP)，孳息曲線控制(YCC)，以及停止增購ETF及J-REIT。「極度」寬鬆環境完結，但整體金融環境未有大幅收緊，加上美元強勢，日元兌美元未有轉強，反而再創下新低，執筆之時每1美元兌154日元。寬鬆環境預料仍將支持當地經濟，日本3月份的服務業PMI報54.1，已經是連續第19個月處於擴張區域，同時也是近7個月的高位。另外，日本通脹按年升2.7%，合乎市場預期，日本春季員工加薪幅度理想，通脹若持續回落，「實質」加薪或將刺激本土消費。

印度是亞洲區內增長最快的地區之一，今年3月完結的2023/2024財年預料將增長7.6%，高於長線平均的6.3%。3月份修定後的製造及服務業PMI分別為59.1及61.2，擴張趨勢持續，值得一提的是，印度的服務業在全球的佔比正在升，而製造業則持平。3月份整體通脹按年升4.85%，食品價格上升(8.52%)仍是推升通脹的主因之一，而核心通脹正在放緩。雖然通脹升幅仍處於當地央行2-6%的中期目標，局方有意將通脹降至4%，不過，4月份局方決定政策利率維持在6.5%不變。政策仍偏向寬鬆，整體印度增長潛力不容忽視。

由今年6月開始，印度國債將開始被納入JPM新興市場債券指數，預計國債將佔指數的10%，流入的金額約為美元200-250億。被納入指數無疑是有利的，這對於環球資金流進其他印度債券也有幫助，然而投資者仍需關注印度政府如何運用資金。

中國首季經濟數據陸續出爐，本周較受市場關注的事項有首季GDP按年增長、固定資產投資、工業增加值及社會零售銷售數據等，本周公布的數據事實上是好壞參半。

以上數據當中，首季經濟增長(GDP)為市場主要焦點數據。回顧國務院總理李強於十四屆全國人大二次會議中宣讀政府工作報告時，提出今年全年的GDP增長目標為5%左右，而今年剛公布的首季GDP按年增長速度為5.3%，高於市場預期的4.8%及符合全年增長目標速度。

其中，11個行業當中只有房地產業錄得按年跌，但事實上亦容易理解，大家可以看到在過去的數據中，如房地產開發投資、銷售及國房景氣指數等等均繼續下跌。行業增速方面，除房地產外，另外有3個行業增長速度低於整體增長，分別為「金融業」、「農林牧魚業」及「其他行業」，按年增5.2%、3.8%及3.5%。另外，GDP成份佔比最多的工業按年增速則達6%，其中製造業增速達到6.4%，為整體GDP增速提供支撐。

內外商品需求對於製造業表現同樣重要，而近期出口數據值得留意。雖然3月份單月數據遜於預期跌7.5%，但累計首季出口則錄得按年增長1.5%，較去年同期及第四季錄得負增速有所改善，以及3月底公布製造業PMI中的新出口訂單在過去11個月錄得收縮後再次錄得輕微擴張，兩者數據或有助反映外需市場的改善跡象。鑑於首季的增長表現，市場亦正逐步上調對中國經濟的增長預期。

另外，今次固投方面繼續交出優於預期的成績表，按年增長速度擴大至4.5%。在國有控股繼續支撐整體增速的同時，民間投資雖然偏弱，但正在改善的路上，錄升0.5%，已連續兩個月回復正增長。相反，工業增加值及社會零售銷售表現則遜預期，按年增幅均較前值有所回落。經濟數據表現不一反映經濟復甦存在不確定性，其中內需消費動力依然不強，需要從政策面落手，由倡議方案管理市場預期，以至加快措施落實進動實體經濟增長或找尋新方向。

筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述股份發行人之財務權益。

報價延遲最少十五分鐘

免責聲明

本網站包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋，該公開資料，乃從相信屬可靠之來源搜集，這些分析和信息並未經獨立核實和AASTOCKS.com Limited並不保證他們的準確性、完整性、實時性或者正確性。在本網站的行情價格、圖、評論和購買或者出售評分應該謹慎作為僅參考使用，AASTOCKS.com Limited不應被視為游說任何訂戶或訪客執行任何交易，您須為所有跟隨在本網站的評論和購買或出售評分執行的交易負責。本網站評論專頁所刊的署名及/或不署名評論文章，相關內容屬第三方作者個人意見和觀點，並不代表AASTOCKS.com LIMITED立場。AASTOCKS.com LIMITED 不參與其評論文章中任何內容。

AASTOCKS.com Limited之信息服務基於「現況」及「現有」提供，網站的信息和內容如有更改恕不另行通知。

AASTOCKS.com Limited有權但無此義務，改善或更正在本網站的任何部分之錯誤或疏失。用戶在沒有AASTOCKS.com Limited明確的書面同意情況下，不得以任何方式複製、傳播、出售、出版、廣播、公佈、傳遞資訊內容或者利用在本網站的信息和內容作商業用途。投資股票和其它有價證券附帶風險，AASTOCKS.com Limited鼓勵您使用在本網站的風險管理和教育工具，但AASTOCKS.com Limited不能並不會保證任何在本網站現在或未來的購買或出售評論和訊息會否帶來贏利。過往之表現不一定反映未來之表現，AASTOCKS.com Limited不可能作出該保證及用戶不應該作出該假設。

AASTOCKS.com Limited也許連結訂戶或訪客至其有興趣的網站，但AASTOCKS.com Limited只提供此服務給訂戶或訪客並不為此安排負責。

AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站有關服務所獲得之資訊、內容或廣告，不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。對於您透過本網站上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料，本公司亦不負品質保證之責任。本合約的中英原文如有任何岐異，一切以英文原文為準。

阿思達克財經網

客戶服務

關於我們

AATV

AASTOCKS旗下之

視頻網站平台

支援電郵: support@aastocks.com

免責聲明

閣下明確同意使用本網站／應用程式的風險是由閣下個人承擔。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及／或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及／或其他第三方數據供應商均竭力確保所提供資訊的準確和可靠度，但不能保證其絕對準確和可靠，且亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害的責任（不管是否侵權法下的責任或合約責任又或其他責任）。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及／或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及／或其他第三方數據供應商均對資訊不作任何明示或隱含的要約、陳述或保證 (包括但不限於可銷售性及特殊用途合適性的資訊保證) 。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及／或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及／或其他第三方數據供應商不會就任何原因導致的中斷、不準確、錯誤或遺漏或因此而造成的任何損害賠償（不論直接或間接、相應而生、懲罰性或懲戒性）對任何人承擔責任。

AASTOCKS.com Ltd不負責，亦不承擔任何由於不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Ltd不可合理控制的情況下導致的損失或損害，如颱風、暴雨、其他自然災難、政府或有關機構的限制、騷動、戰爭、病毒爆發，網絡故障或電信故障，引致AASTOCKS.com Ltd不能履行協議內的責任或提供服務。

Morningstar 免責聲明：版權所有©2020 Morningstar，Inc。保留所有權利此處包含的資料，數據，分析和意見（“信息”）:（1）包含Morningstar及其內容提供者的專營資料; （2）除特別授權外，不得複製或轉載; （3）不構成投資建議; （4）僅供參考，（5）並未為所載資料的完整性、準確性及時間性作出保證。Morningstar對於閣下使用任何相關資料而作出的任何有關交易決定、傷害及其它損失均不承擔任何責任。請在使用所有資料前作出核實，並且在諮詢專業投資顧問意見前勿作任何投資決定。過往業績並不代表將來表現，任何投資項目的價值及所得收入皆可升可跌。

本網站／應用程式包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋，該公開資料，乃從相信屬可靠之來源搜集，這些分析和信息並未經獨立核實和AASTOCKS.com Limited並不保證他們的準確性、完整性、實時性或者正確性。

在本網站／應用程式的資料、金融市場數據、報價、圖表、統計數據、匯率、新聞、研究、分析、購買或者出售評分、財金教學及其他資訊僅作參考使用，在根據資訊執行證券或任何交易前，應諮詢獨立專業意見，以核實定價資料或獲取更詳細的市場信息。AASTOCKS.com Limited不應被視為游說任何訂戶或訪客執行任何交易，閣下須為所有跟隨在本網站／應用程式的資料、評論和購買或出售評分執行的交易負責。

AASTOCKS.com Limited之信息服務基於「現況」及「現有」的基礎提供，網站／應用程式的信息和內容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有權但無此義務，改善或更正在本網站／應用程式的任何部分之錯誤或疏漏。

用戶在沒有AASTOCKS.com Limited明確的書面同意情況下，不得以任何方式複製、傳播、出售、出版、廣播、公佈、傳遞資訊內容或者利用在本網站／應用程式的信息和內容作商業用途。

投資涉及風險。閣下可自行决定利用本網站的財金教學作學術參考用途，但 AASTOCKS.com Limited不能並不會保證任何在本網站／應用程式現在或未來的購買或出售評論和訊息會否帶來贏利。過往之表現不一定反映未來之表現，AASTOCKS.com Limited不可能作出該保證及用戶不應該作出該假設。

AASTOCKS.com Limited也許連結訂戶或訪客至其有興趣的網站，但AASTOCKS.com Limited只提供此服務給訂戶或訪客並不為此安排負責。

AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站／應用程式有關服務所獲得之資訊、內容或廣告，不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。對於閣下透過本網站／應用程式上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料，本公司亦不負品質保證之責任。

AATV是AASTOCKS.com Limited旗下的視頻網站平台。

閣下確認：(i) AATV只為提供資訊，並不為了任何交易目的；(ii) AATV節目內容以及其提供的資料並不構成任何AASTOCKS為售賣任何證券作出招攬、提出要約、意見或推薦，或對任何證劵或投資的收益或是否合適提供法律、稅務、會計、或投資意見或服務；及(iii)AATV並非為任何人士或法律實體在其他司法管轄區或國家使用，而在當地可能因該使用或分發而違反當地法律或法規。

AATV中節目內容中的個人意見和觀點僅供參考及討論，亦並不代表AASTOCKS.com Limited的立場。投資者必須按其本身投資目標及財務狀況自行作出投資決定。AASTOCKS.com Limited不對以下任何情況對閣下或任何人直接或間接負責：（i）AATV的不准確性，錯誤或遺漏，包括但不限於報價和財務數據；（ii）AATV中節目傳輸的延遲，錯誤或中斷；（iii）閣下由AATV中節目內容招致任何損失。

我們保留權利不時更改本免責聲明並於本網站／應用程式刊登更新版本。閣下必須定期查閱於本網站／應用程式刊登的資訊，以確保您即時知悉任何有關的改動。如閣下於本免責聲明更新後仍繼續使用本網站／應用程式，即代表閣下同意接受更改後的本免責聲明的約束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免責聲明的中英原文如有任何岐異，一切以英文原文為準。

更新日期為: 2023年1月6日

即時期貨	新股頻道 IPO	公司通告
活躍股票	創新高/低股票	公司派息
本地指數	人民幣雙櫃台股票	業績公佈時間表
國際指數	生物科技股	大行報告
中國主要指數	在港第二上市股票	公司業績新聞
指數成份股	沽空研究	公司活動搜尋
所有國企股	預託證券 ADR	經濟日誌
所有紅籌股	A+H+ADR	經濟數據庫
所有創業板股份	A+H	經濟數據圖表
行業分類表現	權益披露一覽表	環球利率總覽