大華繼顯發表研究報告指,ASMPT(00522.HK) -4.350 (-6.697%) 沽空 $4.80千萬; 比率 10.732% 去年第四季業績差過預期,僅勉強盈虧平衡,主要受到主流工具的復甦緩慢拖累。今年首季指引持續疲軟,SMT解決方案業務仍然緩慢,不過毛利率在產品組合改善下或會擴張,先進封裝業務維持是惟一亮點,共同封裝光學(CPO)及光子(photonic)加入熱壓焊接(TCB)為未來數年的主要增長動力。
該行稱,ASMPT主流工具今年有望復甦,但展望仍不明朗,目標價由原先104.5元降至80元,維持評級「買入」。該行考慮到在較慢的恢復周期,毛利率差過預期,將其對ASMPT今明兩年的純利預測分別降31%及20%,至分別12億元及20億元。該行亦稱,仍然看好ASMPT,因為其先進封裝技術和熱壓焊接工具屬下一代AI晶片的關鍵部分,料迎來機遇。然而,由於盈利低迷以及2025年上半年疲弱的展望,短期內股價可能仍會承受壓力。(vc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-28 16:25。)
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