瑞銀研究報告指,百度(09888.HK) +0.300 (+0.243%) 沽空 $4.94億; 比率 28.888% 公布截至去年底止第四季及全年業務,其中第四季業績勝預期。為更好向投資者展示其戰略方向,集團自第三季起已改善財務披露,並在第四季持續分享AI業務驅動下的關鍵指標,相關收入達113億元人民幣,年增48%,佔百度通用業務(即核心業務)總收入的43%。
展望2026財年,瑞銀表示,隨著AI應用普及率提升、產品持續創新及使用場景拓寬,預計集團AI業務將保持強勁增長,收入佔比進一步提升。雖然集團股價近期因板塊疲軟、監管不確定性及AI競爭擔憂而出現波動,但認為其分類加總估值法框架維持穩固。鑒於未來諸多利好因素如旗下崑崙芯IPO、股息宣布等,認為當前股價風險回報吸引;維持百度(BIDU.US) 美股目標價180美元,H股目標價175港元,評級均為「買入」。
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不過瑞銀下調了集團2026年首季核心收入預測2.5%,主要是傳統業務持續面臨挑戰;同時基於對營運效率的持續關注,略微上調了核心非通用會計準則營運利潤率。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-27 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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