9月15日｜東方證券研報指出，紫燕食品上半年收入同比下滑，但二季度有所改善。25H1公司營業收入14.73億元/-11.5%，歸母淨利潤1.05億元/-47.2%，整體承壓主要因消費復甦乏力疊加人工成本剛性上升，導致毛利下滑和期間費用率上行。單25Q2收入9.09億元/-6.2%，歸母淨利潤0.89億元/-38.0%，降幅較一季度明顯收窄，顯示雖然恢復力度有限，但環比改善趨勢已經出現。公司在經銷端承壓的同時，直營及其他模式帶來一定支撐，同時持續推進“大學城+大廠食堂”等新場景拓展，並嘗試海外渠道。整體看，公司收入承壓但二季度已有改善，後續關注成本與費用的修復節奏。參考可比公司估值水平，認為公司合理估值對應2025年45倍市盈率，對應目標價25.20元，維持“增持”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯