9月16日|天風證券研報指出,在充電模塊領域,經歷長期洗牌,2024年通合科技在國內市佔率前四,位於第一梯隊。數據中心HVDC電源模塊有望為公司帶來新成長曲線。公司向其它下游領域延展,1)智能電網:公司產品包括電力電源、通信電源、消防電源、配網電源、交流不間斷電源等。2)航空航天領域:公司拓展特種電源,實現電源國產化。計劃擴產&資本開支加速:公司在2025年8月發行可轉債預案,募集金額不超過5.2億元擬投資於數據中心用供配電系統及模塊研發生產。此外,公司在建工程金額25H1明顯提速。考慮公司數據中心HVDC電源模塊有望帶來新增長曲線,2026、2027年歸母淨利潤快速增長,以及特種電源需求有望保持較高增速,給予2026年PE43x,對應股價43.7元,首次覆蓋,給予“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯