1月21日|東方證券研報指出,海康威視利潤增速逐季提升,大模型應用逐步拓展。2025年公司營業收入為925.2億元,同比基本持平;歸母淨利潤為141.9億元,同比增長18%。測算,25Q4公司實現歸母淨利潤為48.7億元,同比增長26%,2025年各季度利潤增速逐季提升。本年公司持續加強應收賬款回款管理,經營性現金流顯著增長,為公司穩健運營和可持續發展提供了堅實保障。公司自研觀瀾大模型,大幅拓展AI應用能力邊界;公司多年來垂直深耕多行業,構建了領先的行業應用能力以及高效的AI工程化落地體系,能快速響應行業需求。注意到,2024年末以來,政府的建設韌性城市的意見、中央城市工作會議和人工智能+行動意見等有望促進政府對海康的視頻監控等產品的需求。根據可比公司26年27倍PE估值水平,對應目標價為47.52元,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯