2月28日|華鑫證券研報指出,聚氨酯漲價風起,萬華化學核心受益。海外聚氨酯頭部企業已經明確部署漲價安排,亨斯邁2月17日起對美國市場MDI漲價260美元/噸、聚醚漲價110美元/噸;巴斯夫自2月25日起在東盟國家MDI漲價200美元/噸;科思創3月1日起上調北美地區MDI價格220.5美元/噸。海外聚氨酯龍頭企業帶頭漲價,再疊加上4月韓國錦湖MDI裝置將開始例行檢修、巴斯夫比利時裝置低負荷運行,帶動國內聚氨酯產品價格修復。在同一全球價格體系下,萬華的成本曲線在行業盈利線以下仍可保持利潤,漲價週期中利潤彈性放大,而下行週期中的抗壓能力也顯著更強。預測公司2025-2027年歸母淨利潤分別為135.11、168.69、194.78億元,當前股價對應PE分別為21.5、17.3、14.9倍,給予“買入”投資評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯