3月3日|愛建證券研報指出,刻蝕設備主業維持穩健增長,中微公司2025年刻蝕設備實現銷售98.32億元,同比+35.12%,收入佔比約79.39%,為公司核心收入來源。考慮到公司25年加強研發投入,調整2025年歸母淨利潤為21.11億元(前值為21.81億元)。先進邏輯製程推進與高層數3D NAND演進帶來工藝複雜度提升,推動單線設備投入強度與可服務市場持續擴張,有望提升公司中期業績增長上限。在刻蝕和薄膜兩條核心工藝主線上,公司已切入關鍵製程並形成批量應用基礎,受益路徑清晰,具備較強稀缺性與成長彈性。預計公司2025–2027年歸母淨利潤分別為21.11/31.58 /42.78億元,對應同比增長30.7%/49.6%/35.4%,對應PE 分別為103.5x/69.2x/51.1x。維持"買入"評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯