滙豐研究發表研究報告指,內地各大銀行近日紛紛下調存款利率,令人感到驚喜,當中活期存款利率儘管已處於低位,但仍有下調空間,而2至5年期定期存款利率下調幅度更超越LPR下調幅度,因此預期下調LPR所帶來的存款成本轉嫁,可能會由原先預期的25%,調高到接近50%至100%。
該行假設在50%轉嫁情況下,將對銀行淨息差(NIM)造成約1至2個基點的影響,或利潤減少1%至2.3%;若100%轉嫁,則由於存款餘額會大於貸款餘額,令銀行的NIM可能會擴大約1至4個基點,推動利潤增長約1%至5%。
滙豐研究相信今次人行的操作下,內銀NIM壓力可能小於市場預期,板塊中偏好建行(00939.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.53億; 比率 14.921% 、工行(01398.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.97億; 比率 11.782% 、中行(03988.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.17億; 比率 21.527% 及招行(03968.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.55億; 比率 13.937% ,目標價分別為7.3元、5.5元、4.2元及46.5元,全數給予「買入」評級。
另外,該行亦看好港交所(00388.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.74千萬; 比率 8.775% 可受惠於IPO市場潛在復甦,目標價維持312元,同予「買入」評級。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-09-05 16:25。)
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