花旗發表報告指出,中國中免(01880.HK) -2.200 (-4.517%) 沽空 $6.49百萬; 比率 14.495% 披露初步業績,去年收入按年跌16%至565億元人民幣,淨利潤跌37%至42億元人民幣,意味著去年第四季收入按年跌19%至135億元人民幣,淨利潤跌77%至3.44億元人民幣,淨利潤率跌至2.6%。
該行認為,雖然已降低對海南免稅市場的預期,但中國中免去年第四季業績仍遜預期,可能是由於機場免稅店的復甦速度較預期慢、促銷活動增加令毛利率受壓、庫存撥備增加及經營槓桿差過預期。
該行將中國中免2024至2026年盈利預測下調16.3%、14%及11.7%,將其目標價由75元下調至67元,另預期公司今年有望恢復增長,因受惠於海南地區的基數效應、出境免稅業務持續復甦以及市內免稅店的擴張。(jl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-05 12:25。)
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